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BK:美联储“故作镇定”实则惶恐 美元前路“杀机重重”!

来源:www.f1-update.com作者:中文版mt4平台时间:2018-12-20 14:20点击:

FX168财经报社(香港)讯 周四(12月20日)亚市早盘,美元指数位于97.00附近水平徘徊。

日内BK Asset资产管理公司外汇策略董事总经理分析师Kathy Lien最新撰文,对美联储(FED)利率决议及政策声明出炉后的外汇市场作出了分析和预测。其观点具体内容如下:

名义上,美元在美联储(FED)后美元反弹并不奇怪,但本次的上涨却出乎市场意料,原因有几个。首先,多数投资者认为美联储主席鲍威尔将转向鸽派,而事实当他以乐观的态度发表评论时,美元走强。其次,尽管10年期美债收益率跌至8个月低点,但美元仍出现反弹。再者,升息预期也有所下降,因目前市场预计,与升息相比,2020年降息的可能性更大。所有这些,再加上美国GDP和通胀预估被下调,本应打压美元走软,但美元却出现反弹,因美联储政策声明的调整力度不够大。

投资者已经做好了最坏的准备——从没有升息到表示反对,再到风险评估发生变化。尽管声明中有细微的调整,并下调了经济增长和通胀预估,但这些变化并不像市场预期的那样显著。美联储主席鲍威尔的言论也是如此——他明确表示,没有什么是预先决定的,一切都取决于数据,但他也表示,美国股市的暴跌和金融市场状况收紧的前景并未从根本上改变。美联储仍计划明年升息,多数政策制定者预计经济将实现增长。与世界其它地区相比,它们可能是2019年上半年少数收紧货币政策的央行之一,这种可能性为美元提供了支撑,阻止了其进一步下跌。然而,债券市场通常是正确的,如果收益率继续下跌,美元涨势将难以为继。

最终,尽管美联储仍持乐观态度,摆出一副勇敢的面孔,但主要的结论是,只有数据好转,他们才会再次升息。因此,美元接下来阻力最小的路径仍是下跌,欧元/美元可能回到1.1450上方,美元/日元则可能跌至112关口下方。

以下是联邦公开市场委员会(FOMC)12月会议的十大结论:

1、升息25个基点,今年共计升息100个基点(利好美元);

2、点阵图暗示2019年升息预期自3次降为2次(利空美元);

3、风险大致平衡,未来前景取决于经济数据(中性);

4、美联储下调2019年GDP和通胀预估,通胀趋势让FOMC保持耐心(利空美元);

5、升息决定一致被通过(利好美元);

6、措辞从“预期进一步渐进增长”到“判断一些进一步渐进增长”的变化(利空美元);

7、金融市场状况趋紧,但事态发展并没有根本上改变未来前景(利好美元);

8、多数政策委员预计2019年经济表现整体良好,但认为未来增长将有所放缓(中性);

9、没有什么是预先决定的,无论是升息步伐还是最终的目标(利空美元);

10、利率到达中性区间的底部(利空美元);

11、政策不需要宽松,可以中立(利空美元)。

另一方面,本交易日接下来英国央行(BOE)也将迎来今年最后一次货币政策会议,在此之前,英镑/美元于低位附近交投。与美联储不同,利率不会发生变化。上次英国央行开会时,由于升息传言,英镑/美元飙升至1.30关口上方。

根据当月报告摘要,英国央行货币政策委员会(MPC)表示,“如果经济继续广泛地按照11月通胀报告的预测发展,在预测期间持续收紧货币政策将是适当的。”除此之外,英国央行行长卡尼表示,英国脱欧协议可能释放被抑制的投资需求,但不达成协议的英国脱欧也可能导致严重的供应冲击,从而推高通胀和利率。

7周过去了,英国离达成脱欧协议还差得很远。与此同时,英国经济数据并不糟糕,但也不是很好——尽管劳动力市场活动上升,薪资上涨,但随着制造业和服务业活动的放缓,零售销售继续下滑。且自去年11月的会议以来,英国富时指数 FTSE也已下跌4.5%。

所有这些情况都没有让英国央行收紧货币政策的理由变得更加充分,但一个大问题是,这是否疲软到足够推动英国央行采取行动以解决这些问题。在内部,答案是肯定的,但在公开场合,我们认为英国央行的答案将是否定的。他们可能会提到英国脱欧不确定性持续存在的风险,但他们可能会推迟到明年修改前瞻性指引,因他们希望未来几周英国脱欧会迎来更多确定性。

北京时间10:33,美元指数报97.01。

校对:醉清风

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标签: 美元 美联储 英国央行 英镑

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